家族で資産運用。日本株、中国株、投資信託、国債、外債に分散投資で、目標１億円！
大和証券で保有している米国ゼロクーポン債がなかなか好調。
円安に加えて、米国債券が買われているため、金利が低い状態（価格は高止まり）。
いくらかは、売却して現金化してしまいましたが、残しているものを今後どうしようかと考え中・・・・。
今日の夕方に家に着いたので、久しぶりに米ゼロクーポン債を購入。（18時までなら、大和証券はネット取引可）
２０４０年償還のものを１００００ドル買いました。為替を約８３円として２２万円ほど。利回りは約４．６５％ぐらい。
この利回りが４．５％を超えていて、しかも為替が80円台前半というのがいいです。
それにしても、この債券の期間の長いこと（29年）！！
償還される頃には、うちの娘は30代半ばになっています・・・・・。
大和証券でゼロクーポン債を買っていて、時々利回りをチェックするのですが、今日久しぶりに見てみると、米長期債の利率が上昇しているからか、ゼロクーポン債の利回りも上昇していました。
それに、新しい償還年月のものも登場していました。
一番期間の長いもので２０４０年償還（２９年間！！）が利回り４．９％超。
仕事が早く終わって家に帰れたら、さっそく購入したいのですが、その時間がなかなかとれない・・・・・。
せっかくネットで既発債を買えるようになったのに、１８時までという時間制限をなくしてもらえないものでしょうか。大和証券さん。
今日、米ドルのゼロクーポン債を買いました。
大和証券で買ったのですが、以前がっかりだったシステムも大幅に改善されていて、既発債券の購入もスムーズにできました。（※ただし日中にしか注文できない。）
買ったのは、２０３６年償還のものと２０３７年償還のものをそれぞれ額面１００００ドル分ずつ。
２００００ドルの債券を約５０万円で買えました。利率は約４．５％。このところ米金利は上昇（債券価格は下落）しています。
昨夜のダウ急落はびっくりでした。
ユーロはつられて１１０円台。１１８円までは対処していたのですが、それ以上になるとは想定外。朝慌てて１１４円で買い増ししました。
このような株価急落時（為替は急激な円高）には、なにが上昇するのかというと、やはりTLT（米２０年債券に連動しているETF）のようです。1日で数％上昇しました。
円高時にドルを買っておいて、そのドルで株価が調子のいい時に安値のTLTを購入しておいくことで、株価急落のヘッジになるような気がしています。
ゼロクーポン債と同じ値動きをするものがこのETF(ベンチマークはバークレイズ・キャピタル20年超米国国債インデックス。20年超米国国債に投資)です。
チャートを見ると、ほぼ９０ドル近辺を行ったり来たりしていて、金利下落時（２００８〜２００９年、株から債券への資金移動で株価は暴落）に急上昇しています。
40株を３２万円ほどで買いました。配当は年間約４％。
ただゼロクーポン債と同様に、為替の影響を大きく受けるので、高金利や価格上昇などのメリットは円高で相殺されてしまう恐れはあります。
大和証券での電話で買うゼロクーポン債の取引が面倒だと書いたのですが、それではゼロクーポン債とまったく同じ動きをする金融商品（ネットで取引できるもの）を買ったらいいのでは？と気づいて、この週末に探していました。
以前も債券のインデックス投信などを購入していたのですが、金融危機時に株式と同じ動きをしていたので売却。
前に買っていたのは、中央三井外国債券インデックスファンドで、チャートを見ると２００８年後半から２００９年にかけて株と同じく暴落しているのが解ります。
他にも年金積立インデックスファンド（ヘッジなし）などの値動きもチェックしていたのですが、これも同じ動き。
そこで、２００８年後半から2009年前半にかけて高騰していて、米長期債に連動している金融商品を探していたのですが・・・・・、
ありました！！
楽天証券やマネックス証券の米国株口座で買えます。
何を買ったかは、来週初めに実際に買ってから報告します。
大和証券の口座で、米ゼロクーポン債を買っています。
その債券の売買が今までの電話の取引からインターネットでの取引ができるようになったと知ったので、さっそくゼロクーポン債を買おうと思ってログイン。
昨夜、米１０年債利回りも上昇していたし、円高ドル安だったので期待していたのですが・・・・。
外債のコーナーを見て、がっかり。
すべての既発外債がネットで買えるわけではなく、十数点だけ（大和証券側が選んだもの）の取引でした。
その商品が本当にいまいちで、為替は米ドルからトルコなど数種類あったのですが、償還が残り数年（２〜５年程度）のものばかり。
これでは、なんのためのオンライン化なのかよくわかりません。
早くすべての既発外債がネット上で購入できるようになってほしいです。電話での購入は時間がかかって面倒なんです。
ちなみに売却はすべてネットでできるみたいです。
久しぶりに、米ゼロクーポン債を購入。２０２９年償還のものを１万ドル分。約３８万円（販売価格４０ドル）で買えました。年利４，７％。
それと、カナダドル建ての米州開発銀行債。ゼロクーポンのようなもので、２０２３年償還を７０００ドル分、約３０万円（販売価格４８ドル）での購入です。こちらは年利６、１％。
為替は米ドルが９５．９円、カナダドルは８９円でした。
・・・・・なかなかいいタイミングで買えたなと喜んでいたけど、今現在、米株暴騰で債券が売られる展開（つまり年利上昇！）。来週始めに購入でもよかった。
ただ、年利が上昇する局面では確実に円安になってしまうので、円換算で考えた場合、来週購入が安くなるのかというと、微妙。
債券は、為替や販売価格、年利などの細かな数字に一喜一憂しないで、買いたいとき買うのがいいのかも・・・・・。
いったん売却して、米ドルMMFにしていたお金で、先週末にまたゼロクーポン債を購入しました。
２０３０年償還のものを５０００ドル分、年利４．４％での購入でした。
ただ気になるのは、まだまだ米金利が上がりそうなこと。
それなりの金利がついてきたな、ということで買ったのに、さらに割安な商品（つまり金利が高い）が出てきそう・・・・・。
しばらく様子を見て、５％近くになったら、残っているお金でさらに買い増しします。
・・・・でも、今アメリカの金利が上がっていることは少し不安・・・・。いい兆候ではない。
長期金利下落で、価格の跳ね上がっていた米ゼロクーポン債を先日売却。
円高のため、円換算してしまうとプラス幅が減ってしまうので、外貨の状態のまま売却していました。
それが１１０００ドルほどあって、それを今日米ドルＭＭＦにしました。ドルで放置しておいても意味がないし、ドルＭＭＦなら為替差益が出ても非課税！！
今後、円安になるようなら円に換えます。あるいは円安になる前に米長期金利上昇（債券価格下落）になるかもしれません。そんなときには、またゼロクーポン債を購入する予定。
この低金利時に残りのゼロクーポン債も売却してしまいたいのですが、大和証券は電話での売却注文なので、とっても面倒。（仕事もあって電話できない！）ネットで取引できるようになってほしです。
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↓先日、ゼロクーポン債について藤原さんからコメントをいただきました。（コメントがいつもグットタイミングで、債券の勉強になります。ありがとうございます）
・・・・・・2007年の6月と9月ごろに買ったゼロクーポン債がここのところの金利０政策で米ドル建てで計算しますと大変高騰しています・・・ＥＴＦと投信はめちゃ含み損ですが・・・一旦売却して米ドルのまま保有して金利が又復活するまで待とうかな（又５％ぐらいになれば買い戻す）・・・なんて考えているのですが・・・。
ゼロクーポン債に関してここのところの価格高騰でお考えになられてることなどございましたら参考にご意見を拝聴できないでしょうか？宜しくお願いします。
・・・・・わが家では、つい最近まで株と為替でいっぱいいっぱいで、債券のことをすっかり忘れていて、慌てて口座を調べてみました。すると、本当に暴騰している！！こんなに債券が上がるなんて思っていませんでした。１５年から２０年の長期でしか考えていなかったので、驚きでした。
画像は大和証券の画面ですが、赤字が為替のマイナスで、それを除くと２４０万円ほどの買値から約１００万円ほど上昇していました。
さっそく売却を検討。
明日、大和証券に電話してゼロクーポン債を売って米ドルで保有（できれば米ドルＭＭＦに乗り換えたい！）しておけるのかを聞いてみたいと思います。できるようなら即売却します。
・・・・ただし、税金のことがあるので少々考えなければならないことが・・・・
ゼロクーポン債の途中売却は譲渡所得なので年間５０万円までは控除。だから全部を売らず、５０万円未満の利益になるように売ります。残りはまた来年。
藤原さんという方から、米国の利下げのゼロクーポン債の価格・利率への影響についてのコメントをいただきました。↓
・・・・・・（略）・・・・米国ＦＯＭＣが１８日に迫っていますが０．２５％ないしは０．５％の利下げ、年末までには更にＦＦレートの利下げが予測されています。
この利下げが行われると米国ゼロクーポン債の価格はどうなるのでしょうか？？
ＦＦレート利下げ→株価の上昇→債券価格の下落（利回り上昇）となるのでしょうか？・・・・・（略）・・・・・
とても興味深い問題で、夜遅くまで考え込んでしまいました。
・・・・・・まず、コメント欄にも書いたのですが、債券の基本は「利下げは債券価格の上昇（利回り下落）」だと思います。ただ、今回の利下げはサブプライム問題解決のための利下げなので、藤原さんの書かれた ＞ＦＦレート利下げ→株価の上昇→債券価格の下落（利回り上昇）も一時的にはあるかもしれません（債券に逃げていた資金が株に流れるため）。
で、結局どうなるのかというと、短期的にはどちらもありのような気がします。
でも、ＦＦレートは日本の無担保コール翌日物金利と同様の短期金利なので、そのＦＦレート下げが、必ずしも長期金利に影響を及ぼすとは限らないと思います。長期金利を決めるのは市場なので（ＦＦレートの動向から長期金利を予測し債券の売買を行い、それが長期金利に反映されていく）。第一、米国はインフレ懸念があるので、ＦＦレートもそれほど頻繁に大きく下げられないのではないでしょうか。
では、長期金利は今後どうなるのかということですが、
ＦＦレート下げで現在の長期金利と短期金利の逆転現象（短期金利のほうが高い）が解消されていくぐらいで、長期金利はあまり変化がないような気がしています。３．５％〜６％ぐらい？？で行き来するのではないでしょうか。（米１０年債利回りチャート）
今日現在のゼロクーポン債（期間２０年前後）の利回りが約４．６〜４．８％なので、これぐらいの金利で十分と考えるなら、ゼロクーポン債購入もありだと思います。
・・・・結局、長期金利の予想はプロでも難しいらしいので、単純に、「５％越えるぐらいで買おうかな」ぐらいの気持ちで購入するぐらいが良いのかもしれませんね。
※これらはすべて一素人の考えですので、予想が外れたり、間違っていたりしたらごめんなさい。
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今年に入ってから学資保険としての米ゼロクーポン債購入を始めています。
今日も久々に注文を入れました。２０２５年満期のものを５０００ドル分。約２４万円での購入でした（ドル円１２３．５円ほど）。年利約５．３％。
１８年後に５０００ドルになって戻ってきます。ドル円レートが１２０円なら約６０万円。２．５倍になります。
現在、２人目の子が０歳（もうすぐ１歳）。今年中に１００万円分の購入ができれば、１８年後には約２４０〜２５０万円程度の教育資金が作れます。
先のことは予測がつかないけれど、１８年後には絶対に働いていない（働いていたくない）から、満期まで持っていても税金もそれほどかからない。
米長期金利の上昇がいたるところで出始めてきています。
１０年債利回りは５．２％を超え、２０２５年償還の米ゼロクーポン債は年利５．４８％になっています。
・・・・それで、昨日満期になった円定期金利（半年満期、年利０．６％ほど）を今日、新生銀行に入れ、明日大和証券に振り込む予定なので、あさってには、米ゼロクーポンを買い増しするつもりです。
でも、今日の日経夕刊１０面に「買いたい債券がない」の見出しで、債券価格の下落についての記事がありましたが、重要なことを忘れていて、金利が上昇しているということは、価格が下がっている、ということ。
今までは、「利下げを前提に強気の買いが入っていた」から、価格が上昇し利回りは低下していたけれども、今は「中国など海外勢の買いが後退しつつある」ことから、買い手不足→価格下落→つまり利回り上昇。
・・・・と考えると、下落一途の株を買いにいくようで、ゼロクーポン債の買い注文をするのもちゅうちょしてしまいます。
でも、約５．５％の利回りは魅力的。
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ロイターの記事を引用↓
［ニューヨーク ６日 ロイター］ 金利の上昇は、米経済には足かせになるかもしれないが、高利回りを追い求める投資家にとっては昨夏以来の良いニュースだ。ここ数カ月間に積み上げられてきた需要を背景に、債券ファンドへの資金流入額は６月４日の１日だけでも２５億ドルに上った。
５日遅くに発表されたリポートによれば、これは債券ファンドセクターへの流入額として２０００年以降で２番目に高い水準。
ただ、債券ファンドに流入している資金は、株式から流れてきたものと限らない。株式ファンドも、債券ファンドよりは緩やかだが伸びが続いている。
米調査会社トリムタブズ・インベストメント・リサーチによれば、６月の最初の２営業日の債券ファンドへの資金流入額は３２億ドルだった。
さらに、手数料の低さで個人投資家に人気のファンドであるバンガード・グループも、同社の債券商品、特にバンガード・トータル・ボンド・マーケット・ファンドに対し似たような需要を確認している。
バンガードのスポークスマンによれば、２００７年１―４月の同社債券ファンドへの資金流入額は９２億ドルで、前年同期の３６億ドルから２倍以上に増えた。
ただ、一部ではこの状況を、金利上昇は始まったばかりで最も利回りが期待できるのは先になるという兆候、とみる向きもある。トリムタブズのチャールズ・バイダーマン最高経営責任者（ＣＥＯ）は、投信に投資する人は「相変わらず市場のタイミングをつかむのが下手だ」と指摘している。
債券ファンドへの資金流入は過去５カ月連続で１３０億ドルを超えていたが、同ＣＥＯによれば、今回のような極めて高水準の流入は、米１０年債利回りが間もなく５％を上回ることを示唆しているという。
実際に、指標の米１０年債利回りは６日、それに近い水準となっている。
バイダーマンＣＥＯは、リポート発表後のインタビューで、債券ファンドへの流入資金は、預金証書など貯蓄口座から来ていると指摘した。・・・・
この記事が６月７日のもので、実際に米国１０年債利回りは５％を超え、現在５．１１８％。米ゼロクーポン債の利回りは約５．３％のものまで出てきました。久しぶりに・・・・。
このバイダーマンが言うようにこの先金利はもう少し上昇するのか（５．５とか５．６とか・・・）、ドル円の為替の動向とともに、今週注目します。
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このところ、米１０年債利回りが低迷している。
金利が低いということは、米国債が買われているということ。
直近での高金利は２月初旬の４．９％台でした。もっとも低い金利が４．４％。
・・・・・わが家では、米国債は買っていなくて、米ゼロクーポン債を保有しているのですが、このゼロクーポン債の金利が米１０年債利回りにほぼ連動して動いている（・・・・多分）ので、毎日このチャートを見ています。
今日（３月２６日）は４．６％。
償還日が１０年後のゼロクーポン債の利回りは当然４．６％。
２０年から２３年の期間のゼロクーポン債利回りは４．８％。０．２％ほどの上乗せになるのでしょうか。
利回り５％に近づいたら購入、を考えています。
今週は米ゼロクーポン債を買い増ししました。
まず２０２５年償還のものを４０００ドル。２０万円ほどでした。利回り約４．８４％。
それと、昨日２０２６年償還のものを５０００ドル購入。２４万円で利回り約４．９５％。
円安と米長期金利低下の影響か、少々高い購入金額でした。
これで、米ゼロクーポン債は合計１５０万円ほど。為替や金利動向を見て、今年中にあと１００万円ほど買う予定です。
米ゼロクーポン債を大和証券で購入しています。
その大和証券の今年度の口座管理料、３１５０円は数ヶ月前に郵便局で払い込みました。
ところが先日家の大掃除をしているときに、その払い込み用紙が出てきて、じっくり見てみると・・・・・、
なんと、口座管理料を安くする方法が！！
文章には、前払いができるということと、前払いをするとお得だということが書いてあり、詳しくはお問い合わせを・・・とのこと。
早速、妻が電話をしてみると、
�仝�座管理料を３年分まとめて、払い込むことが条件。
�△修慮�座管理料は、大和証券の口座から自動的に払い込まれる。
�８�座管理料は２０％オフに！！
電話１本で管理料か３１５０円の２０％引きの２５２０円です。
現在、米ゼロクーポン債を約１００万円（今日２０万円分買い増し）保有しているので、債券の時価に占める口座管理料の割合は０．３１５％から約０．２５２％に低下しました。
前回の販売が好調だったマネックス証券の「ゼロクーポン債」。第２弾の発表がありました。
今回は、償還日が１２年後の２０１８年のもので、額面１０００ドルが５７５ドルで売られます。利回りが税引き前４．７２％。
でも、大和証券で同じ条件のものを調べてみると、１２年後償還で利回り５．０％でした。その差０．３％がマネックスの取り分？？。前回はマネックスの利回りのほうが若干高かったです・・・・。
・・・・・今までは、外債を買うためには野村や大和などの大手証券会社に口座を開かなければならなかった（しかも口座管理料がかかる）ので、手軽に米債券を買えるという点では、マネックスも良いのですが、もう大和証券などに口座を開いている人には、あまりメリットのない商品のような気がします。
わざわざ他口座で米債を追加購入するくらいなら、口座を開設している証券会社で米債を買い増しして、債券価格に占める口座管理料の割合を下げていったほうが得です。
わが家の現在の米債の総額は約８０万円。口座管理料は３１５０円なので、
３１５０円÷８０万円＝０．３９％、の年間コストがかかっています。
米債の平均利回り約５．１％ぐらいで保有しているのですが、この管理料のために利回りは４．７１％（５．１−０．３９）に低下しているのです。
でも、３０万円追加購入すると、
３１５０円÷１１０万円＝０．２８％。平均利回りは５．１％−０．２８％＝４．８２％に上昇！さらにコツコツと買い増ししていくと・・・・・。コストが一段と低減していきます。
先日、大和証券の口座に５０万円を入金しておきました。
大和証券は、ゼロクーポン債用として、口座を開いているのですが、そのゼロクーポン債の大きな買い場が来るのではないかと、思っているからです。
もうすぐ、米FOMCが開かれ、０．２５％の利上げが決まる（？）。金利が上がると、債券の値段が下がる。（２４年後満期の額面１００ドルの債券が現在約３０ドルで買えます。それが２９ドルとか２８ドルに下がる）
そして、為替相場はどうかというと、今度こそ利上げ打ち止め、または次回で打ち止めの観測が出て、円高に。
米債を５．５％ちかい高利率で買うチャンスだと考えています。
先週の金曜日に米ゼロクーポン債を購入しました。
２０２４年満期（１８年後）で参考価格が３７ドルのものを額面５０００ドル分。
約２１万円での購入です。年利５．４％。
つい先日、米ゼロクーポン債を買いましたが、額面１万ドルだけを３５万円で買っているので、毎年の口座管理料３１５０円が重い！
そこで、追加購入を考えています。
現在、２０３０年満期のものが、２９．７９ドル（年利５．２％）。額面１万ドル買うには、ドル円１１４．１５円で、約３４万円。この前買った時より、約１万円下落しています。円高の影響もあるけど、債券の値段の下落が大きいです。
来週、とりあえず１万ドル分を買い、しばらく様子をみます。米金利がさらに上昇しそうな予感がするので。
金利上昇で債券の値段は一段と下がって、また買って・・・・・。と、今年度は債券ばかり買ってしまいそうな気がします。確かに年利は５％以上と高いのですが、この買い方って、株でいう「ナンピン買い」ですよね。慎重にいきたいです。
それと資産配分も守らなければ・・・。
外国債券は資産の２０％以内。↓この本に書いてある。
内藤忍の資産設計塾―あなたの人生目標をかなえる新・資産三分法
米ゼロクーポン債をようやく購入。
額面１万ドル（２０３０年満期）のものを約３０ドル（３５万円）で買いました。
年利率は約５．１％。
ただし、年間口座管理料が３１５０円かかるので、年利率のうち約１％は引いて考えなければなりません。
今後、どれだけゼロクーポン債を買い増ししても、口座管理料は変わらず３１５０円なので、もう少し買って管理料の比率を下げたいです。
アメリカの次回の金利上昇で債券のもう一段の下落があるはずなので、そこで買う予定・・・・。
この１ヶ月近くドル円の為替を見てきてゼロクーポン債の買い時を探していたのですが、円高を待ってられないので今日大和証券にお金を振り込みました。総額５５万。そのうち約４７万円がゼロクーポン債の資金になります。
現在のドル円が１１４円。せめて１０９円台で買いたかった・・・・・。５円安いと買値は約１.５〜２万円安くなります。でも、為替相場を考えるのはＦＸだけにしておくことにします。
資金４７万円で4.66％のゼロクーポン債を額面１万ドル買うと・・・・
１年後は４９万１千円。ただし口座管理手数料（３１５０円）がかかるので４８万８千円になります。
５年後５７万３千円。
１０年後７０万２千円。（資金の１．４９倍）
１５年後８６万４千円。（資金の１．８３倍）
２０年後１０６万８千円。（資金の２．２７倍）
・・・・あくまでもドル円１１４円と考えて、のシュミレーションです。ちなみにこれは額面１万ドル買った場合。
２万ドル買うと・・・。（資金は４７万×２＝９４万円）
１年後９８万円。
５年後１１６万３千円。
１０年後１４４万３千円。（資金の１．５３倍）
１５年後１７９万５千円。（資金の１．９倍）
２０年後２２３万７千円。（資金の２．３７倍）
口座管理手数料の割合が半分になるために少しお得になります。
